Ibovespa derrete em reação à proposta de tributação de dividendos Por Investing.com - Investing.com Brasil

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Atualizada às 17h18

Por Ana Carolina Siedschlag e Leandro Manzoni

Investing.com - O recuava com força no final da tarde desta sexta-feira (25), com investidores refletindo a proposta da segunda fase da Reforma Tributária, que prevê uma tributação de 20% sobre lucros e dividendos distribuídos pelas empresas.

Perto das 16h35, o principal índice da bolsa brasileira recuava 1,98%, a 127.060 pontos, tendo atingido a mínima de 126.697 pontos.

A segunda etapa da proposta da reforma tributária apresentada mais cedo ao Congresso pelo Ministério da Economia propõe isenção para até 20 mil reais recebidos por mês, de acordo com apresentação divulgada.

A pauta era promessa do ministro da Economia, Paulo Guedes, que reiterou, em diversos compromissos públicos, o interesse em tributar dividendos recebidos por pessoa física.

O projeto de lei também estabelece alteração na faixa de isenção do Imposto de Renda (IR) para pessoas físicas, dos atuais R$ 1.903,98, para R$ 2.500. Pelo novo quadro, 16,3 milhões de brasileiros estarão isentos do IR, ante os atuais 10,7 milhões, aumento de 31% na faixa de isenção.

Para Thayná Vieira, analista da Toro Investimentos, apesar do projeto ainda estar no estágio inicial e ser necessário aguardar os próximos desdobramentos, o que foi apresentado hoje impactou no sentimento do investidor, que aproveita para realizar parte dos ganhos da semana em alguns setores, como o da mineração.

Já Henrique Esteter, da Guide Investimentos, aponta que a sexta-feira fecha com uma “tempestade perfeita” de notícias que impactam o sentimento do investidor, incluindo tanto a Reforma Tributária como a pesquisa do instituto Ipec, publicada pelo jornal O Estado de S. Paulo, que mostra o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) com 49% das intenções de voto para a eleição presidencial de 2022, contra 23% do presidente Jair Bolsonaro (sem partido).

Ambos os analistas também apontam que há alguma pressão vinda dos ruídos políticos da CPI da Covid.

A comissão fala hoje deputado federal Luís Miranda (DEM-DF) e o irmão, Luís Ricardo Miranda, servidor do Ministério da Saúde, sobre supostas irregularidades identificadas no processo de importação da vacina Covaxin.

Dificuldade no valuation

Ainda é incerto mensurar o impacto das mudanças propostas pelo governo na reforma tributária sem verificar minuciosamente as compensações, segundo um sócio de uma casa de gestão de patrimônio e ativos alternativos que não quis se identificar .

Isso gera outra dificuldade para os investidores: a falta de clareza sobre o fluxo de caixa livre das empresas como a geração de lucros a ser distribuída, o que afeta diretamente o valor das companhias.

"Se o cálculo do valor da ação está ligada ao fluxo de caixa futuro da empresa, como acertá-lo nesse momento de transição – e ainda sujeitas a modificações durante a tramitação no Congresso? Isso desconsiderando a natureza já complexa do sistema tributário brasileiro", questiona o investidor.

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